Valores Negociables y Financieros

Valores Negociables y Financieros

Publicado el 28Jun

Los activos y el peso de Argentina cerraron con mejoras el viernes y afianzaron las mejoras acumuladas durante junio

Plaza financiera argentina finaliza junio con alentador resultado

Los activos y el peso de Argentina cerraron con mejoras el viernes y afianzaron las mejoras acumuladas durante junio por recompras de posiciones para recortar notorias pérdidas previas.

El optimismo acumulado en el mes se debe tomar con prudencia dada la incertidumbre que generan las elecciones primarias de agosto, de cara a las generales de octubre.

«El mejor clima externo, combinado con encuestas privadas más alentadoras para el oficialismo, continúan alentando una mayor demanda por los activos domésticos en especial desde aquellos inversores externos más agresivos que arman apuestas de ‘trading'», dijo Gustavo Ber, economista del Estudio Ber.

* El índice bursátil S&P Merval  de Buenos Aires finalizó con alza del 1,62%, a un cierre provisorio récord de 41.795,65 unidades, frente a un máximo intradiario de 41.835,48 puntos. La bolsa acumuló en junio un incremento del 23,11% y una mejora del 37,97% en lo que va del año.

* «Junio arrancó muy bien para todos los activos financieros, sobre todo para los bonos en dólares y las acciones. En los últimos días, se empezó a ver cierta disociación entre el dólar y la tasa de interés -que estuvo bajando a un ritmo más rápido llevando (…) a la tasa de las ‘Leliq’ a cerca del piso establecido para el mes», dijo Matías Roig, analista de Portfolio Personal Inversiones.

* El riesgo país argentino , realizado por el banco JP.Morgan, bajaba 26 unidades a 830 puntos básicos, frente a un nivel de 1.014 puntos intradiarios anotados a comienzos de mes, su valor más alto desde febrero de 2014.

* Los bonos soberanos extrabursátiles  subieron un 1,0% promedio, donde los nominados en dólares encabezaron las preferencias compradoras. La deuda argentina anotó un incremento del 8,4% en el sexto mes del año.

* El peso argentino interbancario  cerró con alza del 0,49%, a 42,45/42,51 por dólar, para ganar en la semana un 0,68%, subir un 5,27% en el sexto mes del año y recortar las pérdidas acumuladas a un 11,31% en lo que va de 2019. La moneda arrastraba cinco meses seguidos de caída.

* «El dólar volvió a bajar contra el peso debido a que el banco central dio una señal de que respetó el límite de la tasa mínima de interés implícita en las (letras) ‘Leliq’, subiéndola a 62,688% promedio ponderado, y originó que los bancos incrementaran el volumen invertido en 6.321 millones de pesos para inversión en dichas letras», dijo Fernando Izzo, analista de ABC Mercado de Cambios.

* Por su parte, la moneda en la franja informal avanzó un 0,91%, a 42,60/43,80 unidades con reducida cantidad de anotaciones. Este mercado quedó en junio con alza del 4,91% y con un negativo del 7,53% en 2019.

* Mientras tanto, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dijo el viernes que no prometió a su par chino, Xi Jinping, aliviar la subida de los aranceles en la guerra comercial que les tiene enfrentados, aunque indicó que tiene la sensación de que las negociaciones serán productivas.

Principales papeles

SONDEO-Recaudación tributaria de Argentina se mantendría por debajo inflación

Por Hernan Nessi. BUENOS AIRES, 28 jun (Reuters) – La recaudación impositiva de Argentina se habría incrementado un 52,6% interanual en junio, con lo que no superaría la preocupante inflación acumulada del país sudamericano, según el promedio de un sondeo de Reuters.

La inflación de Argentina, una de las más altas del mundo, registró a mayo un avance de un 57,3% en los últimos 12 meses, cifra muy superior a las recaudación reportados en meses anteriores.

Las estimaciones entre cinco analistas locales reflejaron una recaudación promedio de 456.085 millones de pesos (unos 10.729 millones de dólares), mientras que la mediana del relevamiento arrojó 455.908 millones de pesos para los ingresos tributarios del sexto mes del año.

«La aceleración en el crecimiento interanual (de la recaudación) respondería a que la actividad habría encontrado un piso, la salida de la cosecha gruesa -mayor pago por retenciones- más el aumento de la tasa estadística a las importaciones», afirmó la consultora Ecolatina.

Las proyecciones de los encuestados oscilaron entre un rango de 448.280 millones de pesos (unos 10.545 millones de dólares) y 470.800 millones de pesos (unos 11.075 millones de dólares) para la recaudación de junio.

En junio de 2018, según datos de la Administración Federal de Ingresos Públicos (AFIP), la recolección impositiva totalizó 298.853 millones de pesos.

Se espera que el entre estadístico oficial reporte la recaudación del sexto mes del año el lunes por la tarde.

Peso argentino cierra junio en alza tras cinco meses de fuerte depreciación

BUENOS AIRES, 28 jun (Reuters) – El peso mayorista de Argentina finalizó junio en alza frente al dólar sostenido por una firme política monetaria del banco central (BCRA) que busca afianzar el valor de la vapuleada moneda con el aval del Fondo Monetario Internacional (FMI).

El peso mayorista cerró el viernes a 42,45/42,51 unidades por dólar, con lo que acumuló en la semana una mejora del 0,68%, subió un 5,27% en el sexto mes del año y recortó las pérdidas acumuladas a un 11,31% en lo que va de 2019.

«Podemos afirmar que esta ‘promoción’ de calma cambiaria tiene un límite: será válida hasta que terminen las elecciones o hasta agotar el stock de reservas (del banco central). Veremos qué ocurre primero», dijo la consultora Ecolatina.

Argentina, que celebrará elecciones primarias en agosto y generales dos meses después, acordó en el 2018 un crédito por 56.300 millones de dólares con el FMI para dar tranquilidad al mercado tras una fuerte turbulencia financiera que llevó a una devaluación anual del 50,53 por ciento en el peso.

Nubarrón fiscal aumenta necesidad de difíciles reformas tras elecciones en Argentina

Por Gabriel Burin. BUENOS AIRES, 28 jun (Reuters) – Argentina comenzaría a enfrentar un gran desafío fiscal en el segundo semestre del año, lo que aumenta la necesidad de implementar duras reformas cuya aprobación resultaría complicada tras los comicios generales de octubre.

El Tesoro argentino pasaría a números rojos en la segunda mitad de 2019 y cerraría el año con un déficit primario -renglón que no incluye pagos de la deuda- de 0,7%, de acuerdo con el promedio de cuatro estimaciones recopiladas por Reuters, superior al déficit de 0,5% permitido por el FMI para este año.

«El año que viene plantea un enorme desafío fiscal», dijo Nadín Argañaraz, director del Instituto Argentino de Análisis Fiscal (IARAF), quien previó un saldo primario negativo de 0,7% en 2019.

El Gobierno del presidente Mauricio Macri, que buscará la reelección, acumula este año un buen superávit primario de 0,2 puntos porcentuales del PIB. Esto se logró gracias a un impopular plan de austeridad apoyado por el FMI, que incluyó alzas de impuestos y un fuerte control de gastos.

Pero este resultado, requisito clave del crédito de 57.000 millones de dólares que dio el organismo al país y le permitió estabilizarse tras una crisis en 2018, se disiparía en los próximos meses ya que los gastos empezarían a crecer más rápido que los ingresos, según los analistas consultados por Reuters.

En lo inmediato, este exceso leve sería tolerable para el Fondo Monetario Internacional y los mercados. Sin embargo, Argentina quedaría mal parada de cara a 2020, cuando deberá conseguir un superávit primario de 1% para cumplir con los objetivos del FMI y generar recursos para pagar sus bonos.

«Los caminos a seguir para lograr superávit sostenibles deberían ser materia de debate de los candidatos» presidenciales, señaló Argañaraz.

Los economistas se enfocan en las jubilaciones estatales, que representan una parte grande del gasto y serán más onerosas en el segundo semestre porque están indexadas, o ajustadas, por la inflación, que actualmente supera el 50% anual. Como contracara, la recaudación impositiva seguiría débil por la recesión que sufre Argentina.

ROMPER LA INDEXACIÓN

«Si no se rompe esa indexación a la inflación pasada, Argentina no se podrá consolidar fiscalmente, eso es lo más urgente que los mercados van a pedir», dijo Martín Vauthier, economista de la consultora Eco Go, quien prevé un déficit primario de 0,9% en 2019.

El mes pasado, Macri insinuó lo que podría ser un impulso para modificar el esquema jubilatorio en caso de ganar en las urnas, citando la «consolidación del sistema previsional sostenible y equitativo» como parte de un decálogo de proposiciones, aunque sin dar más detalles.

En cambio, la coalición de su principal rival en los comicios, el peronista Alberto Fernández, llamó en un documento a «recuperar el poder adquisitivo» de las jubilaciones, acusando a Macri de haber perjudicado a los retirados con una primera modificación del esquema inspirada en las recetas del FMI.

Esa iniciativa, aprobada por el Congreso en 2017, sirvió para descomprimir las cuentas del sistema previsional en el corto plazo. Sin embargo, fue criticada tanto por la izquierda, que la consideró un ajuste duro, como por conservadores que dijeron que no resolvía los desequilibrios subyacentes.

Ahora el mercado elogiaría cualquier señal de que Macri volverá a buscar la reforma previsional en un segundo mandato o de que Fernández, como parte de su visión personal moderada, la adoptará pese al rechazo que podría generar dentro de su alianza de centroizquierda.

Aún así, es improbable que los candidatos hablen públicamente antes de las elecciones sobre un tema tan sensible que podría disminuir su intención de voto.

El Gobierno y el equipo de campaña de Fernández no respondieron a consultas de Reuters sobre el tema.

Algunos sondeos políticos indican que el actual equilibrio de fuerzas parlamentarias se mantendrá tras las elecciones de octubre, lo que dificultaría un avance en las reformas durante la próxima presidencia.

Los analistas ven a Macri con más probabilidades de concretar cambios. «De continuar el oficialismo, puede salir alguna reforma», dijo Juan Lezica, economista de la consultora ACM.

 


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