Las secuelas de la guerra…

Las secuelas de la guerra…

Publicado el 07Ago

Los rendimientos de los principales índices accionarios del globo indican pérdidas en el último mes, lo que muestra la secuela que va dejando la guerra comercial entre Estados Unidos y China.

Los rendimientos de los principales índices accionarios del globo indican pérdidas en el último mes, lo que muestra la secuela que va dejando la guerra comercial entre Estados Unidos y China. La pretendida continuidad en la aplicación de mayores aranceles a las importaciones chinas del 10% tuvo como respuesta inmediata y fuerte, la devaluación de la moneda china, el yuan. Dos espadas para lidiar en esta guerra que parece no tener fin.

MERCADOS GLOBALES-Búsqueda por seguridad en bonos EEUU hunde a acciones; oro toca máximo en 6 años

Por David Randall. NUEVA YORK, 7 ago (Reuters) – Una carrera hacia la seguridad de los bonos del Tesoro de Estados Unidos apagó el miércoles una recuperación de los mercados bursátiles, debido a que la espiral de temores sobre una recesión económica mundial ponía nerviosos a los inversores.

* Los rendimientos de la deuda a 10 años del Tesoro bajaron a su menor nivel desde octubre de 2016 y el oro escaló a sus máximos en seis años, mientras que activos de riesgo como las acciones y el petróleo se hundían.

* En Wall Street, el Promedio Industrial Dow Jones cotizó tras la apertura con una pérdida de más de 500 puntos, lo que ayudó a borrar las ganancias de las acciones europeas.

* El índice MSCI de acciones a nivel mundial perdía un 0,57%.

* «Los inversores compran los bonos en modo pánico», dijo Andrew Brenner, director gerente de National Alliance Capital Markets.

* El Promedio Industrial Dow Jones bajaba 365,11 puntos, o un 1,4%, a 25.664,41 unidades; mientras que el S&P 500 caía 31,36 puntos, o un 1,09%, a 2.850,41 unidades. El Nasdaq , en tanto, descendía 62,56 puntos, o un 0,8%, a 7.770,71 unidades.

* A su vez, el índice paneuropeo STOXX 600  perdía un 0,39%.

* Las acciones estadounidenses habían subido en las operaciones globales después de que el presidente Donald Trump, minimizó la preocupación sobre la prolongada guerra comercial y su máximo asesor económico, Larry Kudlow, dijo que el Gobierno planea recibir a una delegación china para negociar en septiembre.

* Mientras, el oro trepó más de 2% a un máximo de más de seis años de 1.500 dólares la onza  y el yen ganaba un 0,2%, a 106,27 unidades por dólar , aunque estaba aún a cierta distancia de los niveles del lunes, cuando se desató el pánico entre los inversores.

* Los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años mostraban un rendimiento del 1,66% , su cota más reducida desde 2016, entre apuestas de los inversores de una nueva rebaja de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal en septiembre.

* Mientras, el retorno de los papeles alemanes a 10 años cayó a mínimos de récord, profundizando su cotización en territorio negativo tras un recorte de tasas mayor del esperado en Nueva Zelanda y débiles datos de producción industrial en Alemania, que dieron más ímpetu al avance del mercado de deuda.

* Además, los precios del crudo referencial Brent  retrocedían un 3,2% a 57,03 dólares el barril, al tiempo que el barril WTI en Estados Unidos descendía un 3,7%, a 51,65 dólares.

MERCADOS América Latina-Retoman racha bajista por aversión al riesgo ante temor de recesión mundial

Por Maria Cervantes. LIMA, 7 ago (Reuters) – Las monedas de América Latina retomaban su racha bajista el miércoles en medio de una oleada de aversión al riesgo por temores sobre el crecimiento de la economía mundial.

* Los inversores corrían a refugiarse a activos considerados seguros luego que bancos centrales de Asia sorprendieron a los mercados con una serie de inesperadas rebajas de tasas de interés.

* El real brasileño  caía en la apertura un 0,67% y llegó a superar el nivel de 3,99 unidades; mientras que el índice de acciones Bovespa  retrocedía un 1,47%, con las acciones de Petrobras y Vale presionando a la baja.

* «Seguimos siendo rehenes del movimiento exterior», dijo el economista de la consultora Tendencias, Silvio Campos Neto. «El mundo está bastante inestable, hay mucha aversión al riesgo, preocupaciones sobre el tema cambiario», agregó.

* El peso mexicano  se depreciaba un 0.45%, y el referencial de la bolsa mexicana S&P/BMV IPC perdía un 0,23%.

* El peso chileno cotizaba con un retroceso de un 0,58% con respecto al cierre anterior. En tanto, el principal índice de la Bolsa de Comercio de Santiago, el IPSA,  retrocedía alrededor de un 0,3%

* En Perú, el sol , perdía un 0,18%; mientras el referente de la bolsa limeña  bajaba un 0,7%, a 515,8 puntos.

* En tanto, el peso argentino  cedía un 1% mientras los inversores se cubren en dólares de cara a las primarias presidenciales que tendrá el país sudamericano este domingo, dijeron operadores.

* El índice bursátil S&P Merval de Buenos Aires caía un 1,87%.

Acciones europeas ponen fin a racha perdedora, pero preocupaciones siguen vivas

(Reuters) – Las acciones europeas cerraron con ganancias el miércoles, rompiendo una racha de tres días de pérdidas gracias a la euforia generada por un acuerdo multimillonario en Alemania, aunque se dejó algunas ganancias después de que Wall Street abrió con una fuerte baja por temores de recesión.

* El avance del 6% de Bayer lideró la subida del índice principal y ayudó al DAX germano a hacer caso omiso a un débil dato de producción industrial.

* No obstante, los principales índices europeos recortaron ganancias, quedando la bolsa italiana y la suiza en rojo después de que Wall Street se desplomó por el miedo de los inversores ante señales de los mercados de bonos que apuntan a un incremento del riesgo de recesión.

* Los inversores están atentos a la deuda gubernamental estadounidense desde la semana pasada, por apuestas de que la Reserva Federal deberá seguir bajando las tasas de interés, en un intento por combatir los riesgos de una escalada en la guerra comercial entre China y Estados Unidos.

* En Europa, el retorno de los bonos alemanes de largo plazo se hundió a nuevos récords mínimos, después de un gran recorte de tasas en Nueva Zelanda y débiles datos industriales alemanes que dieron más ímpetu al imparable avance del mercado de bonos.

* La liquidación de las acciones que comenzó la semana pasada, cuando Estados Unidos amenazó con más aranceles a los bienes chinos, recuerda al fuerte desplome de mayo, cuando la inesperada ruptura de las negociaciones comerciales hizo que los mercados europeos se apuntaran su peor mes en más de tres años.

* El principal índice europeo ha caído cerca de un 5% desde el pasado viernes. En mayo perdió un 5,7%.

Cinco preguntas sobre la Teoria Monetaria Moderna

WASHINGTON, 7 ago (Reuters) – ¿Cuáles son las ideas clave?. Al igual que el famoso economista John Maynard Keynes, los defensores de la teoría monetaria moderna (MMT) piensan que el gobierno tiene un rol importante en compensar lo que sucede cuando la demanda no alcanza para que todos los que quieran consigan un empleo.

También recurren a las ideas de Hyman Minsky, conocido por su trabajo en las burbujas financieras, pero que además notó lo que consideraba una tendencia inherente de los sistemas de mercado a no alcanzar el pleno empleo.

Los defensores de la MMT también tienen una visión peculiar sobre la demanda de dinero que extraen del trabajo de una contemporáneo de Keynes, Abba Lerner. La ven arraigada en el poder del gobierno de ordenar que los impuestos se paguen en una moneda que solamente él emite y que también puede gastar en bienes y servicios.

En su opinión, eso significa que el gasto del gobierno puede utilizarse para políticas estructurales, incluida una garantía de empleo universal que estabilice la demanda a través del ciclo económico.

¿No es acaso inflacionaria?

Los defensores de MMT sostienen que los gobiernos que tienen sus propias monedas no están sometidos a una «restricción presupuestaria»; en otras palabras, no pueden quedarse sin dinero porque siempre pueden emitir más.

Dado que también ven la política fiscal como la herramienta principal para estabilizar la economía, confiarían en los funcionarios elegidos para tomar las decisiones de gasto necesarias para garantizar objetivos como el empleo universal.

Algunos argumentan que es una receta para la inflación y la razón por la que se necesita un banco central independiente para controlar el gasto excesivo.

Los defensores de MMT reconocen el riesgo de inflación y lo ven como una restricción que promovería la honestidad de los políticos. Bajo este marco, la inflación es vista como un producto de recursos limitados y correspondería al Congreso establecer políticas reguladoras del gasto, los impuestos y para sectores económicos que mantengan la inflación bajo control.

¿Qué pasa con el empleo?

El trabajo es el principal recurso en el que piensan los defensores de la MMT. Una idea central es que la infrautilización de la mano de obra es un problema crónico para la economía estadounidense y una razón clave por la que la Fed ha luchado para aumentar la inflación en los últimos años.

Argumentan que el gobierno debería garantizar un trabajo a cualquiera que lo demande.

A medida que la economía mejora o empeora durante el ciclo económico, la cantidad de personas que dependen de esos trabajos garantizados del gobierno en comparación con los empleos del sector privado se expandiría o contraería, y las personas durante una expansión serían atraídas por los salarios más altos que tendría que ofrecer el sector privado para conseguir trabajadores.

¿Qué haría la Fed?

La MMT considera que la Fed es en gran medida ineficaz. Según el marco que describen los defensores de MMT, el Congreso establecería una tasa de interés de referencia, incluso podría ser cero, y la Fed podría administrarlo.

Pero el mandato de empleo de la Reserva Federal sería discutible ya que habría trabajo garantizado para todos y la inflación también se manejaría a través de herramientas fiscales.

La supervisión financiera seguiría a cargo del banco central de Estados Unidos, al igual que su papel tradicional como prestamista de última instancia en una crisis.

¿Puede ser contraproducente?

La MMT deposita mucha confianza en que los funcionarios electos y las agencias reguladoras del gobierno lo harán bien y mostrarán un alto grado de previsión en el presupuesto además de un precisión en el manejo de la inflación.

Los críticos dicen que también pasa por alto cómo los mercados financieros y los flujos financieros globales podrían crear una reacción violenta.

Los tipos de cambio son variables en el marco MMT. Una pérdida de confianza en las finanzas de Estados Unidos podría erosionar la posición del dólar y crear inflación a través del aumento de los precios de importación o un clase peor de crisis financiera.

Argentina

En Argentina el índice Merval bajó 0.90%, el dólar se depreció un 0.64% cotizando el BNA en 45.39 / 45.59 y el referencia BCRA en 45.69 con una devaluación del 0.75%. Las tasas de cheques de pago diferido avalados y que se operan en el Mercado Argentino de Valores pagaron una tasa promedio del 45%, mientras que los pagarés en dólares y avalados por Sociedades de Garantía Recíproca se operaron entre el 6% y el 11% de acuerdo a monto, plazo y SGR.

Las cauciones en pesos se pagaron entre el 50 al 54%.

Asimismo,  el banco central (BCRA) volvió a subir el miércoles la tasa abonada en la segunda licitación del día de Letras de Liquidez (‘Leliq’). La entidad colocó 112.772 millones de pesos (unos 2.473 millones de dólares) a una tasa promedio del 63,157%, frente a un rendimiento de 62,734% de la subasta anterior.

La segunda colocación, a siete días de plazo, anotó un rendimiento máximo del 63,29% y un mínimo del 62,5% anual. La tasa de referencia diaria de las ‘Leliq’ se ubicó al 62,93%, mediante una absorción de 243.225 millones de pesos (unos 5.333 millones de dólares) en dos licitaciones.

Por otra parte, el Riesgo País tuvo una suba del 1.20% alcanzando los 908 puntos volviendo a niveles de abril pasado.


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