Señales de acercamiento EEUU-China impulsaron a Chicago. En Argentina, el crushing de soja sigue en aumento.

Señales de acercamiento EEUU-China impulsaron a Chicago. En Argentina, el crushing de soja sigue en aumento.

Publicado el 26Ago

Señales de acercamiento EEUU-China impulsaron a Chicago. En Argentina, el crushing de soja sigue en aumento.

por Jorge CalandriCategorías Granos, Noticias por la mañana, Valores Negociables

Los precios futuros de la soja estadounidense se recuperaron de un mínimo de casi tres semanas el lunes, ayudado por la noticia de que las importaciones chinas de soja estadounidense habían aumentado en julio y por señales de acercamiento a China desde EEUU.

Comentario Chicago nocturno

Los precios futuros de la soja estadounidense se recuperaron de un mínimo de casi tres semanas el lunes, ayudado por la noticia de que las importaciones chinas de soja estadounidense habían aumentado en julio y por señales de acercamiento a China desde EEUU.

Las importaciones de soja de China aumentaron tres veces en julio respecto al año anterior, ya que llegaron las cargas que habían sido reservadas por empresas estatales chinas durante una tregua bilateral en diciembre.

Sin embargo, las tensiones entre las dos economías más grandes del mundo se intensificaron nuevamente en las últimas semanas, llevando al mercado a una mayor agitación.

A pesar de todo esto, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, ofreció hoy lunes un gesto de acercamiento a China después de días de intensas disputas sobre el comercio y abrió la puerta a la diplomacia sobre Irán, aliviando la tensión en el último día de una cumbre tensa del G7. Los líderes de las principales naciones industrializadas del mundo, se encuentran reunidos en la localidad costera francesa de Biarritz.

El maíz subió, recuperándose de las pérdidas de casi 1% el viernes, mientras que el trigo tuvo pocos cambios.

Pro Farmer

Los analistas señalaron la proyección de Pro Farmer para el rendimiento de maíz de EE. UU. se 2019 en 163.3 bushels por acre y el rendimiento de soja de EE. UU. en 46.1 bushels por acre, ambos por debajo de los pronósticos más recientes del Departamento de Agricultura de EE. UU.

Después de una gira de una semana de duración, el servicio de asesoramiento Pro Farmer colocó el viernes la producción de maíz de EE. UU. En 13.358 millones de bushels, un 4% menos de lo previsto por el USDA, y la producción de soja de los EE. UU. En 3.497 billones de bushels, un 5% menos del USDA. (Historia completa) Sin embargo, Pro Farmer tiene un historial reciente de subestimación de los rendimientos de los cultivos en agosto, por lo que el mercado puede descontar este artículo.

Posición de los fondos en Chicago

En la semana que finalizó el 20 de agosto, los administradores de dinero cambiaron a una posición corta neta en futuros de maíz CBOT y opciones de 56.441 contratos, según datos publicados el viernes por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU.

Una semana antes, los fondos tenían una longitud neta de 44.513 contratos de maíz, y el movimiento de 100.954 contratos fue la segunda venta semanal de maíz más grande de los fondos detrás de los 103.683 contratos vendidos en la semana que terminó el 14 de marzo de 2017. La nueva posición neta contiene el menor número de anhelos directos desde el 3 de enero de 2017.

Las estimaciones comerciales sugirieron que la venta semanal de maíz ascendió a alrededor de 36,500 contratos, mucho más ligera que la real. Para ser justos, la venta en la semana anterior fue mucho menor de lo previsto a raíz del pronóstico de cosecha nacional inesperadamente grande del gobierno de los EE. UU.

En los días posteriores, se prevé que los fondos de productos básicos hayan vendido solo 1,500 contratos de futuros de maíz, pero el optimismo puede no reconstruirse en el plazo inmediato.

Los mercados mundiales se vieron afectados el viernes cuando el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, exigió a las compañías estadounidenses que buscaran alternativas a China para la fabricación. Esto se produjo poco después de que Beijing anunciara aranceles adicionales a los productos estadounidenses, incluidos la soja, los granos y la carne.

Trump respondió a Twitter después de que los mercados cerraron el viernes, anunciando que impondría un arancel adicional del 5% sobre unos $ 550 mil millones en productos chinos. Esto hizo que muchos analistas de materias primas y acciones estuvieran nerviosos de que esto pudiera generar más agitación en los mercados para comenzar la semana.

Es probable que la tensión entre Estados Unidos y China supere otras noticias positivas. Trump y el primer ministro japonés, Shinzo Abe, acordaron el domingo los elementos centrales de un acuerdo comercial que esperaban firmar el próximo mes en Nueva York.  Se dice que el maíz y otros productos agrícolas estadounidenses son parte de ese acuerdo, pero Japón ya es un importante importador de granos estadounidenses.

El crushing de soja en Argentina se afirma en julio logrando su mejor marca desde 2015
Desiré Sigaudo – Emilce Terré – BCR – En el mes de julio, el volumen de poroto de soja industrializado por las fábricas del sector totalizó 4,4 millones de toneladas, convirtiéndose en el mejor mes de julio desde 2015. Con una clara recuperación del crushing respecto de la atípica campaña pasada, esta campaña la industria lleva procesadas 16,5 Mt, casi 3 Mt más que el año pasado a igual fecha. De esta forma, el volumen de crushing logrado en los primeros cuatro meses de campaña 2019/20 se ubica medio millón de toneladas por encima del promedio de las últimas 5 campañas. La marca alcanzada en julio, por su parte, se corona como la segunda mejor de la historia.

En relación a las importaciones, éstas sumaron en el período Abril/Julio de la actual campaña 1,8 Mt, provenientes principalmente de Paraguay. El volumen es apenas inferior a los 2 Mt del mismo período del año pasado, signado por la sequía.

En el mercado de exportación, en tanto, la continuidad de las fricciones entre EEUU y China impulsó al alza las primas del poroto sudamericano, suba que se replicó en el mercado local. Así el futuro con vencimiento más cercano de MATBA-ROFEX logró un máximo de 7 meses esta semana a US$ 246/t, valor que no alcanzaba desde el 24 de enero. De esta forma, acumula un aumento mensual del 6%, impulsado por la suba de las primas FOB para la soja argentina. En contraste, la cotización del futuro más corto en Chicago mostró volatilidad durante el mes de agosto y si se compara su cotización actual con el valor de inicios de mes se observa una suba de sólo el 1%. El jueves 22 de agosto el contrato de soja Septiembre ajustó a US$ 314,53/t.

La soja en Chicago no puede recobrar impulso a pesar del recorte en la producción estimada para Estados Unidos que publicara el USDA este mes y la continuidad de un clima variable en el Medio Oeste que no asegura un desarrollo favorable de las plantaciones de oleaginosa. El mercado estadounidense continúa padeciendo la ausencia de su principal comprador China en un contexto de amplios stocks mundiales producto de la acumulación de existencias en EE.UU. y de las muy buenas campañas en Brasil y Argentina.

En el segmento disponible del Mercado Físico de Granos de Rosario, esta semana se reavivaron las ofertas por la oleaginosa con un reacomodamiento de los valores abiertos luego de la incertidumbre reinante en el mercado la semana pasada. Por soja con descarga, las fábricas de la región ofrecieron US$ 242/t el día jueves y US$ 250/t por la oleaginosa con entrega en octubre. No obstante, fue la soja nueva la que generó el mayor volumen de negocios hacia fines de la semana. El jueves surgió una fuerte demanda por la oleaginosa 2019/20, con ofertas abiertas de US$ 240/t por la mercadería con descarga en el período de cosecha Abril/Mayo 2020, un valor muy similar al ajuste del futuro MATBA-ROFEX Mayo a US$ 240,8/t. El precio pizarra de la Cámara Arbitral de Cereales indicó un valor de referencia para la soja de $ 13.366/t el jueves; medido en dólares, este valor se ubicó US$ 2,5/t por encima del precio pizarra de la oleaginosa el jueves anterior. En Chicago, el contrato de soja más cercano tuvo una leve variación negativa esta semana (jueves contra jueves), ajustando el jueves 22 a US$ 314,53/t, menos de un dólar por debajo del ajuste del jueves anterior.

En el segmento del maíz, las cosechadoras ya han avanzado por casi la totalidad de los lotes cultivados. Según datos del Ministerio de Agroindustria, en el norte de Santa Fe y zonas del Chaco algunos productores aún esperan por levantar sus maíces tardíos, aunque se espera que el clima seco actual permita cerrar con la cosecha en breve.

Respecto de la siembra del maíz 2019/20, a pocas jornadas del inicio de las tareas, la Guía Estratégica para el Agro (GEA) sostiene que no se esperan cambios en los planes productivos de aquellos agricultores de zona núcleo que planeaban hacer maíz temprano. Se proyecta que en varias localidades de zona núcleo, se sembrará entre un 15% y 20% más que la campaña pasada. El panorama para el maíz tardío, sin embargo, puede aún modificarse respecto de las proyecciones que se hicieron anteriormente. Se cuenta con que aquellos productores que planeando cultivar maíz tardío aún no hayan adquirido las semillas, pueden todavía variar su plan productivo y cambiarse a soja. Con esto, podría recortarse la producción de maíces de diciembre.

Con la rápida comercialización y la fuerte apuesta productiva por el maíz en vistas de la campaña 2019/20, todo pareciera indicar que se avecina un nuevo año que tendrá al maíz como el cultivo de verano estrella en Argentina.

En 2019, el 46% de los camiones ingresados a los puertos del Gran Rosario descargó maíz, el 43% soja y el 8% trigo. De esta manera, las descargas de camiones con maíz en las terminales de la región superan al ingreso de soja en camión. Los datos confirman la tendencia que se vislumbra en las últimas campañas: el volumen de maíz ingresado a las plantas y puertos del Gran Rosario aumenta mientras que la descarga de camiones de soja disminuye. En 2014, 6 de cada 10 camiones ingresados a las plantas contenía soja, y sólo 3 de 10 cargaban maíz. En 2019 casi 5 de cada 10 camiones que descargan granos en el Gran Rosario portan maíz, y 4 de 10 soja. De esta forma, en cinco años los ingresos de maíz pasaron de tener la mitad de la participación porcentual de la soja en el total a superar la participación de la oleaginosa.

La campaña 18/19 eb Argentina se perfila como la mejor de la historia

Federico Di Yenno – Emilce Terré – Luego de las últimas correcciones a las estimaciones de producción de cultivos extensivos en Argentina en la campaña 2018/19, según estimaciones del Departamento de Estudios Económicos de la Bolsa de Comercio de Rosario la producción total de granos estimada para Argentina alcanzó 141,5 millones de toneladas, un récord histórico.

Hace apenas un año atrás, la peor sequía de los últimos 50 años había diezmado la producción agrícola argentina, que sólo pudo obtener 97,8 millones de toneladas entre todos los cultivos, el menor volumen en seis años. Pese al fatal efecto que ello tuvo sobre la actividad económica en general y los ingresos del productor en particular, éste redobló su esfuerzo no sólo aumentando la superficie productiva del país sino también invirtiendo en tecnología de punta (lo cual incluye las semillas) y mejores prácticas agrícolas, apuntalando los rindes.

Es de destacar también que contrariamente a lo que sucediese en la campaña 2017/18, esta vez el clima resultó favorable para el desarrollo de los cultivos ayudando al incremento en los rendimientos de prácticamente todos los cultivos. En ello fue relevante el aumento de la temperatura en la franja central del pacífico ecuatorial que indicó el desarrollo del fenómeno climático de “El Niño”, estando correlacionado con mejores condiciones climáticas para los cultivos de verano en la Argentina.

La conjunción de los factores endógenos, que dependen de la voluntad del sector productivo, y exógenos, como ser el clima, los rendimientos promedio nacionales estimados habrían sido altos o máximos históricos en todos los cultivos principales: Maní, Cebada, Trigo, Maíz y Soja.

En relación al incremento anual de la frontera agrícola, ésta alcanzó el valor más alto de la historia 37,5 millones de hectáreas (M Ha)1. La frontera agrícola se define como el total de la superficie sembrada destinada a cultivos de granos gruesos, granos finos e industriales. El valor de esta superficie ha venido creciendo año a año en los últimos 30 años. De mantenerse esta tendencia en las hectáreas totales destinadas a la agricultura y si se genera clima propicio para un buen desarrollo de los cultivos en la campaña comercial 19/20, el país podría producir otra buena cosecha ayudando a la recuperación de la economía nacional. Bajo nuestras estimaciones, las hectáreas sembradas podrían alcanzar 37,5 M Ha en la campaña 2019/20, y asumiendo rindes tendenciales, dar lugar a una producción total de 135,6 Mt.


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