Chicago a la expectativa del informe del USDA sobre oferta y demanda mundial de granos

Chicago a la expectativa del informe del USDA sobre oferta y demanda mundial de granos

Publicado el 10Dic

Chicago a la expectativa del informe del USDA sobre oferta y demanda mundial de granos

por Jorge CalandriCategorías Granos, Noticias por la mañana, Valores Negociables

Los futuros de soja, maíz y trigo en Chicago operan en baja hoy martes, ya que los mercados están expectantes a las nuevas estimaciones de oferta y demanda mundial de granos del Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA), que se conocerá más tarde.

Los futuros de soja, maíz y trigo en Chicago operan en baja hoy martes, ya que los mercados están expectantes a las nuevas estimaciones de oferta y demanda mundial de granos del Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA), que se conocerá más tarde.

Los operadores también esperaban el resultado de una licitación internacional de compra de trigo de Egipto para obtener indicaciones sobre qué región proveedora global es más competitiva.

El futuro de soja más activo de Chicago cayó un 0.06%. El maíz no cambió demasiado con pequeñas bajas y el trigo cayó 0.2%.

Los comerciantes están esperando datos mensuales de oferta y demanda de granos emitido por el Departamento de Agricultura de EEUU (USDA). Se esperan pocos cambios importantes en los inventarios de EE. UU., por lo que es probable que los comerciantes se centren en las estimaciones de producción global.

«La soja, el maíz y el trigo están a la deriva en un ambiente de evitación de riesgos antes de los informes del USDA más tarde en el día», dijo Matt Ammermann, gerente de riesgo de productos básicos con INTL FCStone. «No se esperan cambios significativos del USDA, pero las sorpresas siempre son posibles».

«El estado final de la cosecha de maíz de EE. UU. va lentamente, como dijo el USDA el lunes, con alrededor de 1.200 millones de bushels de maíz de EE. UU. todavía en los campos».

“Pero al mercado no parece importarle esto. Habría expectativas de que el USDA tendrá en cuenta el área restante como probable de ser cosechada «.

Commerzbank agregó: “La evaluación de la próxima cosecha brasileña es de particular importancia para el mercado de la soja. La siembra de este cultivo está a punto de finalizar, y la cosecha comenzará en enero y febrero «.

Es probable que la atención pase a la siguiente etapa de la guerra comercial entre Estados Unidos y China. Un importante asesor económico de la Casa Blanca dijo el viernes que todavía estaba vigente el plazo del 15 de diciembre para imponer nuevos aranceles estadounidenses a los productos chinos.

«Si las expectativas del mercado son confirmadas (por el USDA), nos enfrentamos a cómodos suministros mundiales de soja, trigo y maíz», dijo Ammermann. «La atención se centrará entonces en la demanda, especialmente de China, lo que significa que el foco podría estar en la fecha límite del domingo 15 de diciembre sobre si Estados Unidos impondrá una nueva ronda de aranceles a las importaciones chinas».

Los resultados de una licitación de compra de Egipto se esperan más tarde el martes.

«En cuanto al trigo, el mercado está esperando ver las ofertas y el resultado de la licitación del comprador estatal GASC de Egipto, especialmente para evaluar la competitividad actual del trigo del Mar Negro, que ha tenido éxito en las últimas licitaciones», dijo Ammermann.

MERCADOS GLOBALES-Acciones caen por cercanía de plazo sobre aranceles de EEUU a productos chinos

LONDRES, 10 dic (Reuters) – Los mercados de acciones globales caían por segundo día seguido el martes, ya que la cautela antes del plazo del 15 de diciembre para la próxima ronda de aranceles estadounidenses a importaciones chinas debilitaba el apetito por el riesgo y limitaba los grandes movimientos.

* Las acciones europeas seguían el ejemplo de sus hermanas asiáticas y caían de nuevo. El índice paneuropeo STOXX 600 cedía un 0,8% a las 0857 GMT y el DAX alemán perdía un 1%, a su mínimo en una semana.

* El índice mundial de acciones de MSCI, que incluye a 47 países, pedía un 0,1%.

* La incertidumbre del mercado antes del plazo se vio reforzada por comentarios del secretario de Agricultura de Estados Unidos, Sonny Perdue, quien dijo en la víspera que el presidente Donald Trump no quiere implementar los aranceles, pero exige «movimiento» de China.

* Además del plazo arancelario, esta semana está plagada de eventos destacados, ya que los mercados esperan también el resultado de las elecciones en Reino Unido y las conclusiones de las reuniones de la Reserva Federal y el Banco Central Europeo.

* Los rendimientos de los bonos gubernamentales de la zona euro operaban en general estables. El retorno de los Bunds alemanes referenciales no presentaba cambios al -0,30% , por debajo de sus recientes máximos del -0,26%, mientras que los papeles italianos a 10 años perdían 2,5 puntos básicos, al 1,36% .

* El martes, el rendimiento de la deuda estadounidense a dos años, una señal de las expectativas del mercado sobre las tasas de los fondos de la Fed, operaba al 1,619%, por debajo del 1,627% del lunes. El retorno de los bonos a 10 años estaba en 1,8138%, frente al 1,8225% de la víspera.

* Ante la negativa de los inversores a hacer grandes apuestas, el índice amplio de MSCI de acciones de Asia-Pacífico excluyendo Japón bajó un 0,17%. El referencial chino Shanghai Composite  perdió un 0,08%.

* Nuevos datos económicos publicados en China mostraron que los precios al productor declinaron en noviembre, mientras que los precios al consumidor subieron, complicando los esfuerzos para impulsar la demanda mientras se ralentiza el crecimiento económico.

* El dólar ganaba un 0,06% frente a su par japonés, a 108,62 yenes , y el euro mejoraba un 0,04%, a 1,1069 dólares. El índice dólar, que compara al billete verde con seis destacadas monedas, restaba un 0,04%, a 97,609.

* La libra esterlina, que tocó el lunes su pico ante el dólar desde abril, a 1,3180 dólares, mejoraba un 0,1%, a 1,3149 dólares. Las expectativas de una sólida victoria de los conservadores en los comicios del jueves están impulsando el alza de la libra, aunque los mercados de opciones muestran que tras las elecciones podría sufrir un desplome.

* En las materias primas, las dudas comerciales seguían presionando a la baja los precios del crudo , mientras que el oro subía a 1.462,05 dólares la onza.

Deuda: lo que se le viene encima a Alberto Fernández
AMBITO. Por Jorge Herrera.

Según estimaciones privadas a fin de año la deuda bruta total estará en el orden de los u$s 320.000 millones (equivale a poco más del 90% del PBI). Pero la deuda neta o más bien la relevante, es decir, excluyendo la deuda intrasector público y la que está en poder del BCRA (que son otro problema y no entran en ninguna renegociación), superaría los u$s 210.000 millones (60% del PBI). Esta está en manos de los inversores privados y los organismos financieros internacionales públicos y privados. Y es la que entrará en la renegociación.

En poder de los inversores habrá aproximadamente unos u$s 125.000 millones (más del 35% del PBI) donde hay unos u$s 15.000 millones en Letras (en pesos y en dólares), casi u$s 41.000 millones en bonos bajo ley local y más de u$s 65.000 millones en bonos bajo ley extranjera, más unos u$s 2.900 millones de otros créditos. Pero además hay casi u$s 82.000 millones en cabeza de organismos financieros internacionales y del Club de París.

Así se va armando el rompecabezas de la futura renegociación y por ende la estrategia oficial. Porque, para empezar, a nadie le sorprenderá que las Letras en pesos se vuelvan a “reperfilar”, o sea, a reprogramar sus vencimientos. Pero otra historia son los Títulos bajo ley argentina, que a su vez están nominados en pesos y en dólares, y otra es la de los Títulos bajo ley extranjera. Sobre esta última es clave no incumplir y ya veremos porqué. Por lo pronto vale señalar que es la que entra a negociarse con los acreedores, sobre los cuales debe conseguirse la “mayoría”, un 66% del total. En cuanto a la primera, las dudas se centran en si todo conduce a una propuesta unilateral donde hasta sobrevuela el fantasma de la pesificación.

En resumen, tenemos por un lado a la deuda bajo ley argentina nominada tanto en pesos como en dólares con grandes chances de que sea “reperfilada” y se cancele en cuentagotas. Y por otro lado, la deuda bajo ley extranjera en mano de bonistas y la que está en cabeza de organismos internacionales y Club de París. Con respecto a esta, todo indica que resulta imperioso que se afronten los vencimientos por venir mediante reservas, para así evitar el default, mientras se renegocia con los acreedores. Aquí entra a terciar el stock de reservas que herede Alberto Fernández más lo que pueda comprar en el mercado en los próximos meses (cabe recordar que con cepo se reduce la fuga y el superávit comercial debería ser adquirido por el BCRA engrosando reservas y quedará por ver si esterilizan o no y cuánto).

Al observar el ajustado calendario de vencimientos del primer semestre del 2020 está claro que las reservas del BCRA no sufrirían tanto por el pago de los bonos bajo ley Nueva York: este mes son menos de u$s 600 millones pero en enero vencen poco más de u$s 800 millones y recién en marzo hay vencimientos por casi u$s220 millones. En abril vuelven fuerte con más de u$s 500 millones, luego mayo da un respiro para volver en junio con casi u$s 530 millones. El segundo semestre también viene cargado con un monto similar.Otro tanto también ocurre con los organismos financieros internacionales donde se destaca el pago al Club de París más los vencimientos con el FMI y otros. Todos estos vencimientos son los que deberían respetarse para mantenerse sin un status de default formal mientras dure la negociación. Ya que de lo contrario detonan las cláusulas especiales y sobreviene el peligro de la vuelta de los “buitres”. En el primer semestre son aproximadamente u$s 6.300 millones y menos de u$s 3.000 millones.

El resto de los compromisos, es decir, toda la deuda bajo ley argentina es candidata seguramente a un reperfilamiento general. Esto incluye tanto a los bonos en pesos como a las Lecap en pesos y a los bonos en dólares y Letes en dólares. Los vencimientos en pesos arrancan con fuerza desde febrero con más de $ 160.000 millones hasta junio. En total más de $700.000 millones. El segundo semestre viene menos cargado. Mientras que los vencimientos en dólares, sobre todo en Letes, empiezan fuerte en febrero con más de u$s 1.000 millones (el doble que en enero) y no paran hasta mayo donde se suma otro importante vencimiento por más de u$s 2.000 millones.


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