Mercados 23/09/2022

Mercados 23/09/2022

Publicado el 23Sep

Mercados 23/09/2022

por Jorge CalandriCategorías Granos, Valores Negociables

Comentario Cierre Chicago
– El cereal finalizó la jornada con bajas de hasta US$ 12/t, de la mano de las preocupaciones sobre la demanda mundial del granos en un contexto geopolítico plagado de incertidumbre, especialmente en la zona del Mar Negro, lo que tendió a moderar los precios del trigo. A su vez, luego de cuatro jornadas al alza, una rueda de tomas de ganancias influyó en las cotizaciones del trigo ya que la fortaleza del dólar hizo eco en los mercados agrícolas y llevó al grano a operar en negativo. Por último, el aumento de las estimaciones de lo que se espera sea una cosecha récord de trigo ruso y los envíos de cereales aún en curso desde Ucrania a través del corredor del Mar Negro, moderaron las preocupaciones sobre la oferta, lo que también sumó sostén a la tendencia bajista.
– El maíz cerró con caídas de hasta US$ 5/t, uniéndose a una baja en los mercados de materias primas y acciones a medida que siguen aumentando las tasas de interés de los bancos más influyentes, y debido a que los últimos datos económicos avivaron los temores de una recesión que podría darse de cara a la campaña venidera, lo que tendió a influenciar a la baja los precios. Además, las estimaciones de ventas externas más bajas del maíz estadounidense esta semana sumó sostén bajista.
– La soja siguió la misma tendencia mencionada y terminó el día con bajas de hasta US$ 11/t para las posiciones cercanas, debido a que, en primer lugar, un aumento en el índice del dólar a un nuevo máximo de 20 años frenó las subas de precios. Además, se sumaron las preocupaciones sobre las exportaciones después de volúmenes semanales más bajos de lo esperado para las ventas externas de soja del país norteamericano habida cuenta de la dinámica latente de las exportaciones argentinas de soja, lo que terminó de añadir presión bajista. A su vez, el aumento de las tasas de interés de referencia en los principales bancos a nivel mundial también agregó sostén a las caídas. Por último, los derivados del poroto también cayeron el día de hoy, perdiendo US$ 60/t el aceite y hasta US$ 6/t la harina de soja.

Mercados financieros y de capitales
Las acciones de empresas argentinas en Nueva York caen hasta 10% y los bonos soberanos en dólares bajan más de 3%, en una jornada compleja para los mercados globales producto de un clima de negocios más negativo para los mercados emergentes y a raíz de la falta de drivers locales que impulsen su cotización.

Las caídas del equity nacional se producen después de que los funcionarios de la Reserva Federal aumentaran las tasas de interés en 75 puntos básicos por tercera vez consecutiva a principios de esta semana y el presidente Jerome Powell insinuara en comentarios agresivos que los formuladores de políticas estaban preparados para aceptar el dolor económico a cambio de restaurar la estabilidad de precios. Los bancos centrales de todo el mundo han seguido su ejemplo en los últimos días.

En cuanto a la deuda soberana, los globales siguen anotando pérdidas. El precio promedio ponderado cayó u$s0,46, y perforó el piso de los u$s24 por primera vez en 40 ruedas. Este se hundió hasta u$s 23,95, alcanzando el nivel más bajo desde la asunción de Sergio Massa como Ministro de Economía.

Después de tres ruedas consecutivas para el olvido, Wall Street extiende retrocesos. La suba de 75 puntos básicos en la tasa de referencia de la FED convalidó el enfoque ‘hawkish’ que Powell había anticipado en su última aparición pública previa, y profundizó los temores de ver una recesión mayor a la esperada. En tanto, a medida que la curva del Tesoro se invierte, todos los sectores atados a los ciclos económicos sufren. Las peores perspectivas económicas presionan sobre las acciones de Estados Unidos.

En el viejo continente, la actividad privada en la Eurozona se contrajo por tercer mes consecutivo durante septiembre, afectada por la inflación. El índice, realizado en base a datos proporcionados por empresas manufactureras y de servicios, marcó 48,2 puntos en agosto, agudizando los temores a que esto se traduzca en una recesión.

Se trata de su menor nivel en los últimos veinte meses y un retroceso frente a los 48,9 puntos que había registrado en agosto, 49,9 de julio y 52 de junio.

Los inversores del mundo se están desprendiendo de sus activos y saltando a la liquidez, en momentos donde su confianza se encuentra en el peor nivel desde la crisis financiera de 2008, según el Bank of America. Sólo en los primeros tres días de esta semana, se retiraron fondos desde los activos mundiales de renta variable por u$s 7,8 mil millones, según el informe que cita datos de EPFR, firma que provee información sobre los flujos de fondos.

En ese mismo periodo, se retiraron u$s 6,9 mil millones de los bonos y u$s 400 millones del oro, mientras que el «cash» tuvo entradas por US$ 30,3 mil millones. Esto, para el grupo de estrategas del Bank of America, se debe a que la confianza entre los inversores se encuentra de forma «incuestionable» en el peor nivel desde la crisis de 2008 y, reflejo de ello, consideran que el dinero, las commodities y la volatilidad generan mayor retorno que los bonos y las acciones.


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